2011/9/16

歐元區崩潰代價幾何？且觀眾財長周五能否扭轉乾坤 (歐元公債)                                    

鉅亨網新聞中心　(來源：財訊.COM)　2011-09-16 

歐元債券這個構想不受德國接受，主要還是擔心搭便車效應，其實歐元區的設計就已經產生嚴重的搭便車效應，這也是產生歐債危機的原因之一，因此梅克爾堅拒這個想法。

Rostowski還評論了周五周六舉行的歐盟財長會議。他稱，“我認為各國已經做了不少努力，而且我們會采取更多行動”。他認為近期歐洲央行對意大利和西班牙債券市場的干預“非常有勇氣，并且非常正確，非常必要。歐洲央行此舉又為陷入危機的各國打開了機會之窗，為大家贏得了解決問題的時間。”

同時，他也警告歐盟各國領導人，希望他們能有效利用歐洲央行為他們贏取的寶貴時間。

他說，“我們離災難并不遠，所以雖然現在有了更多的時間，但這并不以為著我們可以浪費一分一秒。我們必須抓緊時間達成共識，找到解決問題的方法，不能互相推卸責任。”

學者官員紛紛獻策

歐洲央行行長特里謝敦促歐元區政府官員采取果斷行動，終止債務危機。之前五大央行延長緊急貸款限期，讓歐元區內政府有更多時間處理問題｡

特里謝還表示，歐元區財長今日在波蘭會面時，需要顯示出跟昨日各主要央行向歐洲銀行提供額外美元時一樣的“目標一致”。
繼歐盟主席巴羅佐之后，歐盟委員會副主席維維亞娜-雷丁(Viviane Reding)周五(9月16日)再度呼吁，法國和德國應該立刻開始發行歐元區債券，呼吁歐元區的主要經濟體建立大型的AAA評級債券市場，其規模與流動性應該能夠與美國的同類市場相媲美。

雷丁的建議方案似乎不太可能獲得歐元內較大經濟體的支持。德國總理默克爾周四就曾表示，通過發行歐洲統一債券來解決區內債務危機的想法是完全錯誤的。歐洲不能走債務聯盟的道路。法國預算部長佩克雷斯也重申，發行歐元債券需要所有成員國首先控制其公共財政，并采用一個黃金法則來規整其立法的財政紀律。

很多人將歐元債券視作解決歐元區主權債務問題的最根本解決辦法，因其可以大幅降低負債嚴重國家的借款成本；但歐元區債券存在所謂的搭便車(free-riding)威脅，即公共財政狀況不佳的成員國可能因為其他國家的評級較高而受益。

歐洲央行(ECB)管理委員會委員默施(Yves Mersch)周四(9月15日)在盧森堡發表演講時表示，只有具有AAA評級的歐元區成員國才可以發行歐元債券，他還稱，一旦某個成員國喪失AAA評級，就必須償還所有債務。

針對歐洲的亂局和政策步伐不一致，金融大鱷索羅斯說一語成籖，他表示，理解這場危機的關鍵是，很多政策如果及早推出能夠起作用。但等到局勢不斷惡化，這些政策在政治上可行時再推出就已經晚了。

美國財長蓋特納也將破天荒的參加周五在波蘭舉行的歐元區財長會議，蓋特納希望歐元區能效仿三年前美國的救市方法。據一名歐盟官員稱，“蓋特納有可能會堅持認為，通過杠桿作用盤活更多資金，避免危機蔓延到意大利和西班牙等歐洲大國,同時找到希臘問題的解決辦法，這樣做具有重大意義。”

三年前，美國財政部和美聯儲一斤了TALF，翻譯為“定期資產支持證券貸款工具”，監管部門希望利用2000億美元的刺激消費信貸計劃帶動1萬億美元貸款的發放，進而有助於推動美國經濟走向復甦。

除了將提供政策建議，蓋特納周五還敦促歐洲停止有關分裂歐元區的“隨意言論”， 希望歐洲政府和歐洲央行必須一起控制債務危機。

可喜的是，德國總理默克爾(Angela Merkel)周五表態，德國致力於維護歐元的穩定性，德國必須在防止債務危機蔓延至歐元區其他成員國的相關行動上發揮積極作用。德國必須作出貢獻。默克爾還表示，對於德國這樣一個出口國來講，歐元發揮了良好的作用。但行動呢？

(桂強理 撰稿)