Sean的投資筆記: 8月 2009

2009年8月30日星期日

指標彙整

大部分人做投資 , 都是只看股價指數不看經濟數據 , 這是倒果為因 , 反過來做投資 . 小狗與主人 , 還是要看主人往哪裡走 .

ㄧ方面也是股價指數資訊隨處可得 , 經濟數據就散落各處 , 必須一一找尋以及更新 , 過程耗時耗力 . 好在網路讓資訊越來越流通 , 我一直想整合這些散落各處的資訊 , 所以在這裡做個彙整 , 美國FED真是提供了許多工具 , 讓這個整理過程加速不少 , 雖然如此 , 還是花了我ㄧ個月以上的間 . 下ㄧ步想蒐集中國的經濟數據 , 知道中國經濟數據資料庫在哪裡的朋友 , 歡迎告訴我 .

以下就是我在這個部落格所整理的經濟指標 , 指標內容我會不定期更新

指標類型	區域	指標屬性	指標內容
景氣指標	美國	領先指標	領先指標
	美國	領先指標	耐久財訂單
	美國	領先指標	消費者信心指數
	美國	領先指標	ISM製造業採購經理人指數
	美國	同時指標	零售銷售
	美國	同時指標	工業生產 & 產能利用率
	美國	同時指標	新屋開工
	美國	落後指標	美國GDP成長率
	美國	落後指標	失業率、非農就業人口變動、初領失業救濟金人數
	美國	落後指標	成屋銷售
	美國		Case-Shiller Home Price Index
	美國		個人所得
	美國		儲蓄率
	美國		CPI
	美國		美國汽車銷售

	台灣	落後指標	台灣GDP成長率
	台灣		景氣燈號
	台灣		景氣對策信號
	台灣		台灣景氣領先指標

物價指標	美國		美國CPI
	台灣		台灣CPI
資金指標	美國		美國M1 & M2 年增率
	美國		美國M1 貨幣乘數
	美國		美國貨幣流通速度
	台灣		台股市值佔GDP比值
	台灣		台灣 M1b vs M2

美國領先指標 & 同時指標

「領先指標」自今年3月落底 (美股也是3月落底) , 於9月達 103.5 , 已連續 6 個月反彈 , 若以6個月成長率來看 , 最近半年創下1983年以來最高成長率
「同時指標」持續下滑至今年6月 , 在Q3中 , 已二個月有改善 , 只是失業率持續攀升抑制了同時指標上升的速度.

綜合領先指標與同時指標來看 , 經濟復甦已經很明確了。只是景氣復甦的持續以及強度 , 尚待消費需求提升來延續。

The Conference Board Leading Economic Index™ (LEI) 領先指標
The Conference Board Coincident Economic Index™ (CEI) 同時指標

The Conference Board

美國成屋銷售

成屋銷售持續改善中 , 9月略為回跌

更新日期:2009/11/01
Latest Observations:

Date	2009-05	2009-06	2009-07	2009-08	2009-09
Value	371	399	413	417	402

New One Family Houses Sold

美國新屋開工數

美國新屋開工今年4月觸底 , 還在底部掙扎中 , 8月 , 9月還在底部盤整

Latest Observations:
Date 2009-05 2009-06 2009-07 2009-08 2009-09
Value 551 590 593 587 590

更新日期:2009/10/27
Housing Starts

下圖 : 1980年以來的新屋開工變化

美國耐久財訂單

耐久財訂單金額原有觸底反彈跡象 , 8月份意外下滑 , 9月份則又恢復成長 , 年增率也持續改善 , 仍屬正面現象 .

我覺得這個過程可以參考2002~2003年的狀況 , 因為目前耐久財訂單的金額和當時差不多. 猶記當時美股是在2003年03月耐久財訂單站穩 170,000百萬美元後才開啟大多頭,而且當時為耐久財訂單年增率轉正後8個月(年增率轉正後的8個月中仍有2個月年增率為負成長),現在耐久財訂單年增率約-11% , 負值已大幅縮小, 雖然10月絕對金額較9月略減 , 但年增率的改善終究是好事

Latest Observations:

Date	2009-05	2009-06	2009-07	2009-08	2009-09	2009-10
Value	160821	160821	168512	163966	167587	166627

更新日期 : 2009/12/9

耐久財的定義是，至少能使用三年的財貨，例如飛機、汽車、工廠機具、電腦、通訊器材等。
耐久財訂單屬領先指標 , 可以用來預測未來工業生產狀況 , 不過要注意一些特殊訂單的影響 , 例如國家的國防採購 , 飛機採購等大額訂單 , 會造成數據暫時被扭曲 .

綠角財經筆記 : "耐久財訂單"定義

Manufacturers' New Orders: Durable Goods

耐久財訂單金額

耐久財訂單年增率

耐久財訂單年增率來看 , 科技泡沫時 , 自從年增率轉負之後 , 花了22個月才轉正 , 此次房屋泡沫 , 耐久財訂單年增率從3月轉負之後 , 到10月已 20個月 , 負值也縮減至 -11%左右 , 雖說有觸底現像 , 反彈的力量則很疲弱 , 復甦之路還有待努力

2009年8月29日星期六

ISM 製造業採購經理人指數

10月份的ISM指數已達 55.7 , 連續第三個月在 50以上, 經濟復甦的態勢越來越明顯

Date 2009-03, 2009-04, 2009-05, 2009-06, 2009-07, 2009-08, 2009-09, 2009-10,2009-11
Value 36.3 , 40.1 , 42.8 , 44.8 , 48.9 , 52.9 , 52.6 , 55.7 , 53.6

2009-11 ISM 內容說明:

11月份 PMI 53.6 , 雖然低於10月份的55.7 , 但已經是連續第4個月在50以上 , 仍屬正面

11月新訂單較上月增加 1.8% , 達60.3 , 此外出口 , 進口都較上月成長0.5% . 月增率減幅較大的, 分別是價格 (-10%) 以及庫存 (-5.6%) . 好在新訂單以及出口都還維持成長 .

2009-10 ISM 內容說明:

10月份PMI持續呈現復甦態勢, 較9月份增加了3.1% ,達55.7% , 是2006年4月(56%)以來的最高紀錄

10月份對PMI貢獻最大的工業產出 (+7.6%) 以及就業 (+6.9%), 工業產出主要是受惠於新訂單持續成長, 而就業成長, 主要是之前被暫時停職或無薪假的勞工重新召回上班, 另ㄧ部分則是季節性的臨時工. 此外我們也看到了庫存較上月 +4.4%, 情況如同8月份預測的, 廠商將有補庫存動作, 現在就很確定了.

據我所知現在半導體業績超好, 有些公司業績甚至超過去年, 主要是二股拉力產生的供需缺口 :
ㄧ個是金融風暴下過度裁員以及減少生產線造成供給面產能大幅萎縮, ㄧ個則是恐慌性降低庫存, 使庫存量遠低市場需求, 以致使供給面全面不足. 具體反映了PMI中庫存數字最晚落底, 並於近二個月逐漸提高的情況.

2009-9 ISM 內容說明 :

9月份 PMI 為52.6 ,較上月略為下滑 0.3% , 不過 PMI 指數已經是連續第二個月在 50以上, 顯示經濟持續復甦中. 另外9月份經濟復甦擴大到13種產業, 較8月份的 11種產業復甦來得更好.8月份讓PMI大幅成長的功臣"新訂單指數" , 9月份持續成長 , 只是成長幅度較8月來得和緩, 工業生產指數亦然, 顯示基本面持續轉好. 值得ㄧ提的是, 正如8月份所預期的 , 廠商需要對過低的庫存進行回補 , 9月份已經看到庫存回補跡象 , 庫存指數自8月的 34.4 大漲 8.1% , 達到42.5 . 若是這種現象持續 , 第四季有可能大幅度回補庫存 , 帶動經濟持續復甦

2009-8 ISM 內容說明 :

讓這次ISM製造業採購經理人指數(PMI) 由7月的48.9上升到8月的52.9 , 最大功臣是"新訂單指數"上升9.6% , 達到 64.9% , 未來成長能見度逐漸提高.

另ㄧ個值得關注的數據是"庫存指數" , 8月份庫存指數僅微增0.9% , 數值才34.4%, 表示廠商目前庫存相當低 , 由於"新訂單指數"大幅上升 , 未來廠商應當需要回補庫存 , 因此會帶動經濟進ㄧ步成長

依1982、86、91、96及2001年歷史經驗，存銷比開始下滑後，平均經8.8個月廠商銷售開始增加、存貨上揚，經濟亦隨之復甦；所以10月後美國企業補庫存效應較明顯。

此外 , "出口指數"成長 5% , 達到55.5% , 連續二個月達到擴張標準 , 代表國際經濟也逐步復甦中 8月份 PMI 的內涵顯示未來展望樂觀 , 所以如果遇到股市回檔 , 應該找機會逢低加碼才是

ISM Manufacturing: PMI Composite Index

以下是TIVO168 對 ISM 的說明 , 其部落格很值得ㄧ看
什麼是ISM指數？

我們常聽到的ISM指數，通常指的是由美國供應管理協會（Institute for Supply Management，ISM）在每月的第一個工作天，公佈之前一個月的採購經理人指數（Purchase Management Index，PMI），又稱ISM製造業指數。

ISM對會員問卷調查是包含在生產(Production)、新訂單(New orders)、雇用狀況(Employment)、供應商交貨速度(Supplier Deliveries)、存貨(Inventories)、客戶存貨(Customers’Inventories)、原物料價格(Prices)、未完成訂單(Backlog of Orders)、新出口訂單(New Export Orders)和原物料進口(Imports)等十個範圍的狀況。

採購經理人指數是以百分比來表示，以50%作為製造業景氣強弱的分界線，並以41.1%作為整體景氣強弱的分界點線。當指數大於50%時，被認為景氣擴張的訊號，當指數低於50%(或41.1%)，則有景氣收縮的疑慮。擴張或收縮的強度以距離分界線遠近來衡量。

ISM指數目前分為PMI及NMI(Non-Manufacturing Index)，也就ISM製造業指數與ISM服務業指數。

最新的數據從 : http://www.ism.ws/ISMReport/?navItemNumber=4892

最新的ISM製造業指數 :「Latest Manufacturing ROB」

最新的ISM服務業指數 : 「Latest Non-Manufacturing ROB」

歷史數據 :

ISM製造業指數 http://www.ism.ws/files/ISMReport/MfgPMIIndex09.xls
ISM服務業指數 http://www.ism.ws/files/ISMReport/NMfgNMIIndex09.xls

圖形數據 : (很好用的報告)
ISM Report On Business® Manufacturing and Non-Manufacturing Graphical
這裡有圖形報告(PDF)

2009年8月28日星期五

景氣領先指標追蹤

領先指標綜合指數持續上升 , 而且年增率終於轉正 , 較去年同期增加 2.51% . 不過外銷訂單年增率較上月下滑 ,庫存也繼續下降中 , 顯示廠商還不是很有信心

2009年8月27日星期四

必勝三法

某次在網路上看到 必勝三法 , 滿實用的 , 貼在這裡參考

多頭三買

量縮買 , 指標低檔買 , 靠近支撐買

量縮 , 小買
量縮 , 指標低檔 , 中買
量縮 , 指標低檔 , 靠近支撐,大買

空頭三賣

大量賣 , 指標高檔賣 , 靠近壓力賣

大量 , 小賣
大量 , 指標高檔 , 中賣
大量 , 指標高檔 , 靠近壓力 , 大賣

均線
均線糾結是盤整 , 均線同向辨多空

低量環境，將買賣三法用於個股替換會比大盤妥當

量價四判

高檔低量 , 追價力道不足 , 蘊釀回檔
高檔大量 , 主力出貨 , 蘊釀回檔

低檔低量 , 追殺力道不足 , 蘊釀反彈
低檔大量 , 主力進貨 , 蘊釀反彈

盤整盤買黑不買紅，追漲必套牢

主力敲大單 , 另一頭就嘎掉
推升靠追價，力道不夠反向摜，短線散單討不到便宜
所以盤整勿跟大單，買黑賣紅是上策

大量黑K

大量黑k , 10次走人9次對，如再配合價量與指標的背離 , 多為波段修正的開始
除了滾量的個股
其餘只要一跌破大量價 , 是不是都易跌難漲?
大量之後籌碼零亂 , 一但無法吸納更多的籌碼 , 行情就將陷入整理

*對短線而言 , 就算不對 , 量縮不跌再追回都來得及
尤其是個股的單根巨量黑k , 或過前波高點的大量黑k是為警訊

*大量換手
短線整理 , 量縮後再攻 , 出貨大量則進入波段修正

一般而言跌破5均後的上拉穿頭 , 都會是短多最佳的出場時機
不見得能賣到最高點 , 但幾乎都是相對高點

誘多、誘空盤

一點低過開盤大量 , 無量推升 , 當日誘空盤 , 尾多收最高 , 故尾賣
一點高破開盤大量 , 無量下跌 , 當日誘多盤 , 尾多收最低 , 故尾買

必敗三法

大量不走 , 量縮追殺 , 稱為必敗三法

三法是心法 , 把「價、量、位階」的判斷做簡單的濃縮

直覺操作法簡單好用

下多單賠錢就是盤勢偏空 , 下空單賠錢就是盤勢偏多
先試單再加碼

選股5訣
線-量-標-性-山

線--線上線下?季線是否翻揚?趨勢是否突破?
量--量能是否突破?
標--指標是否突破?
性--股性是否剽悍?
山--有沒有盤整區?泰山是否壓頂?

把一些基本技巧都學下來之後 , 每個人都會了 , 但還是有人會輸有人會贏
隱藏於背後的關鍵就在於穩定性 ,
人的成就有多少 , 許多時候不在並於有多聰明 , 而在於其有多穩定
這牽涉到性情,在未曾磨練之前 , 性情皆為與生俱來 , 但在磨練之後就能為己所用

也許很多人認為必勝三法太簡單了 , 不值一晒 , 但關鍵的事物 , 往往就是這麼簡單

複雜 , 令人難以做出決定 , 對操作有百害而無一利
複雜無法量化 , 無法傾向化 , 大部份時候複雜等於是無法決斷的代名詞
對於行情的操作 , 分析師最喜歡用許多無法量化的言詞 , 實際上股票的獲利就是數字 ,
一塊錢就是一塊錢 , 不是賠錢就是賺錢 , 沒有模擬兩可

一個最不好的習慣 , 一般投資人初期行情沒跟上 , 到最後行情最熱時一急 , 索性資金全壓 , 結果沒賺到先賠兩成 , 情何以堪?

中國與香港的 M1 年增率 - 超誇張

比較中國與香港 M1 年增率 , 就知道中國今年貨幣供給增加有多誇張 , 或者說有多氾濫 . 聽說今年初中國的銀行從業人員還得掃街拜託客戶借錢 , 信貸瞬間拉高 , 銀行勢必承擔了許多不必要的風險

2009年8月26日星期三

全球股市反彈到了關鍵點

利用黃金切割率 & 週MACD觀察全球各種指數 , 發現都到了關鍵價位 ,
最近新流感疫情來勢洶洶 , 會不會帶來全球大回檔 ? 希望能夠平安度過 !

美國道瓊工業指數

上証指數

國企H指數

台灣加權指數

日經指數

南韓指數

印度指數

巴西指數

俄羅斯指數

美元指數

紐約輕原油

新興亞洲指數

拉丁美洲指數

新興東歐指數

2009年8月22日星期六

美國的貨幣流通速度

更新日期:2009/11/22

費雪公式 MV = PQ = GDP --> V(貨幣流通速度) = GDP/M(貨幣供給)

這裡看到幾個有趣現象, 也在實際社會映證經濟理論.

1. 為什麼貨幣流通速度會下滑 ? 那是因為需求不振, 導致交易需求變少, 而貨幣正是交易的媒
介, 因此在經濟衰退的環境裡, 貨幣流通速度會下滑.

就這個公式來看, FED要救GDP, 在不能控制貨幣流通速度下(V), 只能提高貨幣供給(M)

2. 當FED為了救 GDP而大量提高貨幣供給(M), 在GDP還沒有拉上來, 甚至還在衰退中, 貨幣流通速度(V)就會大幅度下滑, 如同我們在斜線區域看到的

3. 近期 V(貨幣流通速度)有微微提升, 表示GDP已經大有改善, 而且成長幅度大於貨幣供給增加的幅度.

4. 回歸到第一點, V(貨幣流通速度) 提升表示消費需求已經有所提升, 因此貨幣使用次數增加, 流通速度加快. 若能持續改善, 都是經濟增溫的良好現象

為什麼不能大幅提高銀行存款準備率 ?

本期(2008/09) FED 的 Monetary Trend 討論到目前各銀行超額準備大幅增加 , 恐怕會導致通膨風險的問題。原因是"Federal Reserve officials viewed excess reserves as a potential source of inflation because they could support a rapid increase in bank lending."

作者舉了1930年代的例子 (如下圖), 1935年銀行的超額準備已高達全部準備的50% ,

當時央行官員為避免通貨膨脹 , 從1936年8月到1937年5月間 , 3度大幅提高銀行的存款準備率 , 其結果是只降低超額準備到30% , 但貨幣供及年增率卻降至 -15% 以下 , 造成經濟大衰退(灰色區域)。

以上經驗顯示降低銀行超額準備的動作對經濟的影響往往很激烈 , 而提高存款準備率並不是降低超額準備最好的方法 (利用公開市場操作也可以緊縮資金)。

美國 CPI

更新日期 : 2009/11/01

消費者物價指數已經連續7個月負成長 , 明顯陷入通縮 . 不過核心CPI 年增率仍為正的 , 顯示消費者物價指數年增率為負 , 主因在於原物料價格大幅滑落 , 在美國政府努力下 , 總算 2009年沒有出現Core CPI年增率為負的窘境

9月CPI年增率仍為負數 , 隨著油價大漲 ,10月CPI 應該會繼續往上 , 不過現在擔憂通膨還太早. CPI為負 , 其中ㄧ個原因是基期太高 , 猶記去年油價ㄧ度飆到 147 元 . 到了明年 , 這種超高基期所產生的通縮現象就會改善了

Core CPI
CPI : All Items

CPIAUCSL : All Item 紅色(即ㄧ般所指的消費者物價指數)
CPILFENS : Core CPI 藍色(扣除食物 &能源 )

美國 M1 貨幣乘數

M1 Money Multiplier

2009年以後 , 貨幣乘數掉到1以下 , 表示ㄧ塊錢存進了銀行以後 , 再從銀行流出的錢不到ㄧ塊錢 , 銀行完全喪失創造信用的功能 , 7月以後貨幣乘數又往下掉 , 11月貨幣乘數已掉到0.831，可見銀行創造信用的功能還沒恢復

與 M1 在 FED 引導下快速增加相比之下 , 充分說明銀行的困境有多大

Latest Observations:

Date	2009-09-09	2009-09-23	2009-10-07	2009-10-21	2009-11-04
Value	0.925	0.902	0.882	0.852	0.831

更新日期: 2009/11/22

美國 M1 vs M2 年增率

http://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?chart_type=line&s[1][id]=M2&s[1][transformation]=pc1

很明顯是灑錢救市 , 而且「灑很大」
m1年增率在8月達到高峰18.5%後明顯下滑 ,10月以下滑至13.5%, 受資金面影響, 我們也看到美股走勢自9月以來受到壓抑
更新日期:2009/11/21

美國經濟成長率

http://alfred.stlouisfed.org/series?seid=GDPC1

美國失業率、非農就業人口、初領失業救濟金

更新日期 : 2009/11/22

http://alfred.stlouisfed.org/series?seid=UNRATE

聽說加計「放棄求職 & 勉強接受低工時工作」的人數 , 美國實質失業率應為 16%

2009 / 6 9.5% , 2009/ 7 9.4% , 2009/8 9.7% , 2009/9 9.8%, 2009/10 10.2% , 2009/11 10.0%

失業率在11月終於下降, 預估未來將會逐漸降低

對照「非農就業人口變動數」 , 可進ㄧ步看出就業市場趨勢 , 請看第二個圖

非農就業人口變動

失業率還在往上竄 , 但非農就業人口減少的人數自2009年1月達高峰後 , 即逐月改善 , 表示就業市場有轉好跡象. 不過現在要看的是何時會轉正, 也就是觀察就業人口何時開始增加, 11月非農就業人口減少的人數已經很少了 , 說不定12月有機會轉正

初領失業救濟金人數

初領失業救濟金人數長期走勢圖

台灣CPI

2008M07	5.81
2008M08	4.68
2008M09	3.10
2008M10	2.39
2008M11	1.94
2008M12	1.27
2009M01	1.48
2009M02	-1.33
2009M03	-0.15
2009M04	-0.46
2009M05	-0.09
2009M06	-1.98
2009M07	-2.33
2009M08	-0.80
2009M09	-0.86

主計處上修台灣今年GDP預估至「-4.04%」

更新日期:2009/08/20 21:09

（中央社記者何旭如台北20日電）行政院主計處今天公布最新經濟展望，預估今年經濟成長率「-4.04%」，較5月預測值上修0.21個百分點，受颱風影響，下修今年第三季GDP至「-3.52%」，上修第四季GDP至5.49%。

此外，主計處預測今年平均每人GNP（國民生產毛額）為1萬6280美元，今年全年消費者物價指數（CPI）年減0.68%，減幅較上次預測值縮減0.16個百分點。

主計處召開國民所得統計評審委員會，審議今年第二季國民所得初步統計、今明兩年經濟預測及去年家庭收支調查統計。

主計處表示，預測今年全年經濟成長率「-4.04%」，其中第一季成長率由「-10.24%」上修至「-10.13%」，初步統計第二季成長率「-7.54%」，衰退幅度較5月預測值縮小0.96個百分點。

受莫拉克颱風影響，主計處將災損納入考量後，下調今年第三季經濟成長率預測值，由5月預測的「-2.98%」擴大至「-3.52%」，但上調第四季預測值，由5.2%上修至5.49%。

主計處表示，上修今年經濟成長率至「-4.04%」，主因下調民間消費預測值、上調出口量交叉影響所致。

主計處表示，初步統計今年第二季經濟衰退7.54%，雖為史上第三低，但衰退情況較第一季趨緩，按新台幣計價出口衰退幅度縮小至25.78%；內需方面，民間投資負成長33.35%；生產面整體製造業負成長19.84%。

此外，為迅速反應景氣轉折變化，主計處除公布年增率外，首度公布實質GDP經季節調整後的折成年率（saar），也就是季增年率，今年第一至第四季分別為「-10.16%」、20.69%、9.84%、5.59%。

主計處表示，顯示這波金融海嘯衝擊下，對國內實質GDP影響的谷底已落在今年第一季，自今年第二季起由負轉正。

主計處指出，上述對今年經濟預測數字，已將莫拉克颱風的災損納入，但尚不考慮正在籌編作業中的災後重建特別預算效益。980820(圖表為中央社製作)

2009年8月18日星期二

大股東密集申讓台股受驚嚇

　上周五聯電集團一舉申讓4檔聯家軍持股，包含聯陽（3014）、聯詠（3034）、智原（3035）以及欣興電（3037），不單拖累台股表現，被點名申讓的個股，也因擔心大股東看壞自家股票後市，股價表現明顯弱勢。

　根據交易所的資料顯示，聯電上周五申報轉讓欣興電2.2萬張最多，其次為智原1萬張，另聯陽以及聯詠兩檔IC設計股也均申讓5000張，受到此利空打壓，被點名的個股包括欣興、聯陽、聯詠、智原昨日股價都明顯走弱，欣興一開盤就被強力賣單摜壓，以下跌5％開出，智原股價甚至以跌停開出。　

除了聯家軍之外，也有其他個股包括力晶、浩騰、大聯大、豐興、川飛等，傳出大股東申讓持股的消息，其中力晶、浩騰申讓張數達5000張，半導體通路商大聯大以及鋼鐵股豐興則各為1000張，川飛被申讓張數為2400張，此外，仁寶、朋程、系微亦有上百張的申讓張數。

陳忠瑞：台股資金潮已封頂

這裏說的是「中線」封頂　

台股指數近期走勢震盪激烈，但從指數3度未能站穩7千點關卡來看，台股上攻的疲態已呈，瑞展產經公司董事長陳忠瑞指出，從M1b及M2之間的差距所形成的「資金缺口理論」來看，或者是個別看M1b及M2都已顯示貨幣指標過熱，台股今年一路走來的資金行情，就中期而言，推測已達台股「資金行情封頂區」。　

陳忠瑞指出，多數的經濟指標都是落後指標，股市算是經濟的相對領先的指標之一，而貨幣指標更是惟一可能領先股市的經濟指標，此點以去年M1b從7月的負5.77％上來，但是台股指數則是在11月下旬才見到3,955點可獲印證，而以近期台股走勢來看，陳忠瑞認為：合理推估尚未公佈的7、8月台灣貨幣指標極可能已顯示，台股中線已達資金行情的封頂區。

台股市值佔GDP比值

更新時間: 99年3月20日

又稱「巴菲特指標」 , 從資金面衡量整體股市目前狀況 , 98年GDP為預估值

以98年11月的預估值來看 , 市值/GDP比重為1.56倍 , 已超越2000年3月高點 1.4倍

當然上市家數也會影響市值 , 不過 2000年以後 IPO 畢竟有限 , 而且現在還在努力對抗經濟衰退 , 並非經濟快速成長期間 , 這個比值不能說不高 . 從M1B、市值/GDP 來看 , 都呈現資金面過熱現象。

統計數據資料庫