金融時報：兩年內千億歐元自歐公債市場流出 西國後續情勢更不利
鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電 2012-04-17
西班牙銀行是本國國債主要持有人。圖為巴塞隆納的一家儲蓄銀行 (圖：維基百科)
《金融時報》周二（17日）報導，全球投資人正持續將大筆資金撤出歐洲公債市場，此舉不但讓歐債危機更加惡化，也大大提昇了西班牙終究難逃紓困命運的機率。
由於投資人對歐元區財政失去信心，銀行業者估計，過去兩年來已有將近 1000 億歐元資金，從法國、意大利與西班牙公債市場流出。
更令人擔憂的是，這些出場的退休基金等長期公債投資人，恐怕接下來好幾年都不會再想與歐洲公債有瓜葛。
籌資難度提高，對急需經濟刺激以提振景氣的歐洲各國來說極為不利。
RBC Capital Markets 首席分析師 Peter Schaffrik 表示，希臘債務減計事件後，投資人擔憂一旦其餘歐洲國家爆發類似危機，公債持有人勢必被迫吸收損失，因此決定大動作離開歐洲公債市場。
Schaffrik 說，早從 2010 年 5 月希臘首度接受紓困時，國際投資人就開始對歐元區產生疑慮，開始擔憂恐怕有一天買進的公債將成廢紙。
與此同時，周一西班牙 10 年期公債利率飆破 6%，信用違約交換（CDS）費率也激增至歷史高點。
投資專家認為，最近這波西國公債利率突升，是因為西班牙銀行已將先前從歐洲央行（ECB）取得的低利貸款幾乎用罄，無法繼續買進本國國債，再加上市場對西國恐慌情緒升溫所致。
德意志銀行（Deutsche Bank）估計，西班牙銀行買進的本國國債規模，已超越自身所能負荷； 2011 年 12 月至 2012 年 2 月間，上述業者一共買進 610 億歐元西國公債，較它們向ECB取得的融資多了 70 億歐元。
歐洲央行數據也顯示，國際投資人持有西國公債的比重也已從 2010 年的 44%，下滑至今年 1 月底的 33%。
銀行業者指出，這股拋售潮近幾個月未曾停歇，事實上許多大型基金利用今年初ECB向銀行提供低利貸款時，已大舉出脫手中歐債。
專家認為，西班牙公債過度集中本國銀行業者的現象，恐怕將加劇西國金融體系的內在風險，一旦債務過大該國將遭逢較先前預期更大的危機。
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