2012/2/22 極機密報告：拯救希臘 恐需第三套紓困

最近市場一直在慶祝「希臘債有解」，這種說法也只是心戰喊話而已。希臘雖通過嚴厲的緊縮財政法案，執行上將會遭預重重困難，而且連續五年衰退，卻祭出嚴厲的財政緊縮，只會打擊國內投資與消費，陷入更久的深度衰退。


如果經濟產值進一步萎縮，償債就更遙遙無期，等大家終於明白希臘還需要另一次紓困時，恐怕就是希臘選擇脫離歐元區的時候了。

【經濟日報╱編譯莊雅婷／路透布魯塞爾二十一日電】 2012.02.22 03:08 am

歐元區財長21日批准第二 套紓困方案，暫時解除希 臘倒債危機，但IMF、ECB 和歐盟執委會的報告卻顯 示，希臘可能還需要第三 套紓困方案。  （美聯社） 歐元區財長21日批准第二套紓困方案，使希臘倒債危機暫時解除。但一份出自國際貨幣基金（IMF）、歐洲央行（ECB）與歐盟執委會的分析報告指出，希臘要達成2020年前把債務降至GDP120%的目標，難度極高，可能需要第三套紓困方案。這份被列為極機密的分析報告，在本月15日完成，並送到歐元區各國財長手上，供做20日開會的參考。這份報告篇幅長達九頁，路透獨家取得後列出其中幾項要點： ●在基準情境下，希臘應能在2020年之前把負債占GDP的比重降至129%，但前提是希臘必須全力執行結構改革、屢行財政債務並推動民營化計畫。 ●延後實施結構性改革與推動民營化可能拖累希臘陷入更深的景氣衰退，造成減赤成效不彰。這也將加速債務累積，使2020年負債占GDP比重衝上160%，屆時希臘將需要多達2,450億歐元的紓困金。基於這些風險，希臘減赤計畫仍充滿不確性因素，能否持續推行還是未知數。 ●希臘銀行可能需要額外增資500億歐元，比原估超出100億歐元。 ●希臘要達成2020年以前把債務降至GDP120%的目標，需要民間部門和公家單位支援。減輕希臘負債的方式包括：重整新債的應計利息、歐盟和IMF降低2010年5月提撥的紓困貸款利息、歐洲地區央行參與債務重整計畫，且和民間債權人一樣吸收損失、ECB把投資希臘公債的獲利分享給歐元區央行，後者再從希臘的債務扣除。 ●報告首度證實民間部門參與希臘債務重整計畫。 ●民間債權人持有的公債名目價格將減記50%。 ●新公債2012年至2020年的利率將固定在3%，2021年起提高到3.75%。 ●政府將額外以GDP權證補償債權人損失，但金額不超過流通在外新債的1%。 ●報告預估民間債權人參與的比率達95%。 ●結論：希臘政府推動結構改革和調整政策的速度，可能跟不上基準情境的預期。債務累積速度和減赤計畫延遲執行息息相關。