2012/1/21 LTRO成功之後，歐債的三個重要觀察點

就LTRO 所做不到的二件事來看，第一件事 (資本適足率) 對市場有壓力但是也有援兵 (LTRO) ，雖然援兵只是間接有幫助，仍有機會降低衝擊。第二件事 (歐元區結構性問題) 需要時間處理，對資本市場沒有立即的衝擊，因此可大膽判斷，在ECB實施LTRO之後，歐債對全球股市所造成的壓力應可逐漸減輕。


不過歐洲警報也只能說解除一半，剩下三個重要變數要觀察：歐洲銀行能否在6月前順利籌得近1200億歐元的資本 (銀行危機)、希臘減債協商能否順利通過以避免失序違約 (傳染給其他歐元國家)，以及歐洲的經濟衰退會不會比預期更加嚴重 (證明歐洲政府失去償債能力)。以上三者只要任何一項發生，都會讓歐債危機再度爆發，那麼全球資本市場勢必將被拖入更深的漩渦之中。