反過來想，如果不是減支，而是增加政府支出，進行財政刺激政策，會不會因此帶動經濟成長，並因而讓稅收增加。如果因此稅收增加的幅度大於支出增加的幅度，反而達成了預算赤字降低的目的。同樣的目標，卻存在二種截然不同的作法。減支是直覺，不幸的是，在大衰退期間，這正是經濟體系中所有參予者的共同直覺。當所有參予者都如此反應，整個社會都將面臨嚴重的金融緊縮，只剩下政府可以緩解這個現象。然而歐洲政府自身也陷入債台高築的困境，壓縮了財政支出的可行性，一旦此時政府也加入減債的行列，經濟會萎縮的更厲害，不僅衰退是必然的結果，在資金需求不斷流失下，貨幣乘數效應將逆轉，經濟體系內的資金將螺旋式下滑。
換言之，義大利、西班牙、愛爾蘭、葡萄牙政府所謂的經濟「先衰退，後成長」，只是一廂情願的想法。緊縮政策持續下去，經濟會「先衰退、更衰退」，沒完沒了。
義大利今年首季GDP季減0.8% 萎縮幅度創3年來之最
鉅亨網編譯陳育忠 綜合外電 2012-05-15
義大利統計局(Istat)今(15)日在初步報告中表示，該國今(2012)年第1季國內生產毛額(GDP)下滑0.8%，降幅創3年來最大紀錄，並連續3個季度出現萎縮情形，主要係因在歐債危機程度加劇的情況之下，該國經濟衰退幅度持續深化。
此前，接受《彭博社》(Bloomberg)調查的14位經濟學家平均預期為下滑0.7%。
義大利今年首季GDP亦較去(2011)年同季下滑1.3%。
義大利總理Mario Monti領導的政府正嚴格執行200億歐元的緊縮措施，而該國經濟亦因此在去年末季時陷入2001年以來第4次的衰退局面。
Monti目前亦正積極遊說歐洲領袖在不加大預算赤字的情形下，制定出提升經濟成長的政策，因為削減支出與債務危機致使歐元區擴張前景籠罩在烏雲當中。
義大利今年首季經濟表現亦較法國和德國差。
義大利上(4)月消費者信心指數跌至1996年來最低水準，商業信心亦因擔憂經濟衰退恐更加嚴重而下滑至2年來低點。
義大利政府預估，該國經濟今年將萎縮1.2%，失業率則要到明(2013)年才會開始下降。
該國失業率目前處於接近12年來高點的9.8%。
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