當然，還有許多避險基金經理人更厲害，早就看穿次級房貸 CDO 潛藏巨大危機，作多這些次債的CDS，在股市重挫、金融機構搖搖欲墜時大獲全勝。建議大家去看 「大賣空」這本書，非常非常精彩，你會發現次貸風暴真正的成因，不是因為貪婪 (雖然金融機構確實因為貪婪闖大禍)，不是因為政府金融監管部門監督不週，而是因為美國人堅信「房地產只會漲不會跌」。同樣的信念也曾在1980年代的日本出現過，後來日本房價跌了20年，迄今尚未止跌。哪裡有這種信念，哪裡就有泡沫，這種信念越堅強，泡沫就越大。
現在 PIMCO 對美國房地產的看法改變了，我建議大家也要改變想法。
這個部落格近期所蒐集的多項美國房地產數據與報導，都不約而同指出房地產價格接近落底。最近一次的貼文，5月1日「美國住宅自有率降至15年低點」的報導中就指出，美國今年第 1季出租房屋空置率（rental vacancy rate）從一年多前的 9.7% 下降到 8.8%，而租金中位數為 721 美元，較 個月前上揚 5.6%。我的評論是 : 「租金會跑在房價前面，租金上漲，即使不意謂美國房地產價格要開始上漲，也暗示房價快要落底了。因為如果租金開始漲，手上有現金的人就會有興趣買房出租，對房價就會產生支撐。」
再印證PIMCO的看法，我想雖不中亦不遠矣。
Pimco高層：美國房價和利率均低 買房投資的好時機到了
鉅亨網編譯李業德 綜合外電 2012-05-07
《彭博社》專訪太平洋投資管理有限公司 (Pimco) 執行總經理 Mark Kiesel，曾在 2006 年看準房市泡沫化，而脫手自己住宅的 Kiesel 表示，現在進場的好時機已經到了。
Kiesel 接受電話訪談時聲稱：「我是房屋市場最為悲觀的分析師之一，但現在綜合結論來看，房市看起來景況相當不錯。」
Kiesel 自己在加州 Newport Beach 附近買了一間房子，且在《彭博社》網站發表文章指出：「我不確定美國房價是否觸底，只有時間能夠說明，但比起 6 年前市場的確更加正向樂觀了。」
目前房價已從 2006 年中旬巔峰挫低 35％，抵押貸款利率不到 4％，因此形成一個買進的好時機點。其他房市回溫的跡象，包括違約率下滑至 2007 年迄今低點，且新屋成屋銷售開始成長。
Kiesel 在客戶信函中寫到：「還在場外游移不定的民眾們，建議至少盡早開始考慮買房，未來的確難以預料，但美國房市正在重新整裝，可能很快將觸底回振。」
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